Ще намали ли ЕЦБ лихвите през следващата година и защо това има значение?

В края на октомври Европейската централна банка (ЕЦБ) запази лихвения си процент стабилен на 4% след 10 последователни повишения, започнали през юли 2022 г. Докато инфлацията се охлажда, икономистът Осама Ризви обяснява за Euronews Business перспективите за намаляване на лихвения процент и защо има значение за европейците.

Следващата среща на ЕЦБ ще бъде на 14 декември 2023 г. и много анализатори прогнозират различни резултати от централната банка на Европа – задържане, повишаване или намаляване на лихвените проценти. Последният път банката спря лихвения процент на 4%.

„През последните седмици забележките на служители на ЕЦБ показаха, че времето на мирен консенсус в рамките на Управителния съвет е приключило. Някои членове казаха, че остават отворени за перспективата за по-нататъшно повишаване на лихвите, други казаха, че е твърде рано да се обсъждат намаления на лихвите, а трети признаха, че намаленията на лихвите наистина ще бъдат обмислени в хода на 2024 г. Опитните наблюдатели от ЕЦБ знаят, че толкова разнообразен списък от коментари може да означава само, че дискусията какво да правим по-нататък е в разгара си“, казаха анализатори от ING.

Как ви влияят лихвените проценти?

По-високите лихвени проценти влияят неблагоприятно на потребителите, тъй като ипотеките и лихвите по други заеми стават скъпи. Освен това, тъй като разходите на бизнеса се увеличават (сега, когато лихвените проценти са високи), те обикновено се прехвърлят върху потребителите, което по същество означава, че в крайна сметка плащате повече за ежедневните си артикули.

Това се вписва в криза на разходите за живот, която по един или друг начин засяга повечето хора в цяла Европа. Междувременно, когато лихвените проценти падат, следва обратното на горното и икономиката се разширява като цяло.

Централната банка на еврозоната е Европейската централна банка, която се среща 8 пъти годишно (на всеки 6 седмици), за да определи лихвения процент. Нарича се заседание на Управителния съвет за паричната политика.

Защо лихвените проценти се увеличават?

Има различни функции на покачването лихвен процент, но най-значимото е борбата с инфлацията.

Светът стана свидетел на безпрецедентно увеличение на инфлацията след пандемията. Имаше много причини за това, но увеличаването на паричното предлагане беше основната. Освен това, тъй като веригите за доставки по целия свят бяха затруднени, нарушени и прекъснати, тези прекъсвания доведоха до повишаване на цените на стоките, както можеше да се наблюдава в Baltic Dry Index - който проследява разходите за доставка на насипни сухи стоки - който достигна най-високата си стойност от 12 години .

Това доведе до увеличаване на разходите за суровини. Бизнес в Европа, внасящ прежда от Бангладеш, сега трябваше да плати два пъти повече от нивата отпреди пандемията. Собственикът би прехвърлил това увеличение на разходите на потребителите, което впоследствие причинява инфлация.

Централните банки по света, включително Европейската централна банка (ЕЦБ), се борят с инфлацията чрез повишаване на лихвените проценти.

Ще намали ли ЕЦБ лихвите през 2024 г.?

Сега, когато знаем тънкостите на паричната политика и нейната връзка с инфлацията, време е да зададем основния въпрос: ще намали ли ЕЦБ лихвата си следващия път?

Инфлацията в еврозоната падна до 2,4% през ноември, най-ниската от юли 2021 г. ЕЦБ има цел от 2% инфлация и нещата изглежда се движат в тази посока.

Сегашното настроение изглежда, че ЕЦБ ще стане първата централна банка, която ще намали лихвите, както е посочено от коментарите на Франсоа Вилерой дьо Галау на неотдавнашна конференция. Той каза, че без шок можем да очакваме, че цикълът на повишаване на лихвите вече е приключил, тъй като напредъкът в дезинфлацията е „по-бърз от очакваното“.

Това доведе до спад на доходността на държавните облигации до многомесечни дъна като инвеститори сега залагат на намаление със 75% шансове за намаление на лихвите в сравнение с 40% миналата седмица. Goldman Sachs също премести прогнозната си дата за намаляване на лихвения процент от ЕЦБ от третото тримесечие на 2024 г. за второто.

Други обаче казват, че е твърде рано да отваряме бутилката шампанско, тъй като битката срещу инфлацията не е приключила. Инес Макфи, главен икономист в Oxford Economics, каза, че ЕЦБ е най-уязвима да направи грешка в паричната политика (като намали лихвените проценти твърде рано).

Криситин Лагард, президентът на ЕЦБ, сподели опасенията си че очаква инфлацията да се повиши отново, тъй като субсидиите за цените на енергията ще бъдат премахнати.

В началото на миналия месец тя каза също, че ЕЦБ няма да бъде преди „следващите няколко тримесечия“ започнете да намалявате ставките.

„Въпреки че меките индикатори се стабилизираха на ниски нива напоследък, слабият макроикономически фон вече не оправдава повишаването на лихвените проценти, дори за ястребите. Но когато се среща следващата седмица, ЕЦБ няма да гледа само на отслабването на растеж и по-рязко от очакваното спадане на инфлацията в еврозоната.“, отбелязва също ING в последния си доклад преди заседанието на ЕЦБ.

Освен това, както ING също подчерта, ЕЦБ ще трябва да вземе предвид все още относително стабилен пазар на труда и ръст на заплатите.

„И тъй като основната и основната инфлация все още са над целта, всяка дискусия за предстоящи намаления на лихвите би била преждевременна“, добави ING.

Последвайте ни в